DCA 전략 투자법 2: DCA는 가장 좋은 투자 전략인가?
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송하은
송하은 2022년 9월10일 15:00
출처=unsplash
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코인 전문 매체 이코이노메트릭스는 ‘DCA 전략 투자법’ 보고서를 8월28일(현지시간) 발표했습니다.

아래는 ‘DCA 전략 투자법’의 'DCA는 가장 좋은 투자 전략인가?’ 부분을 번역∙편집한 글입니다.

 

DCA는 가장 좋은 투자 전략일까요?

아닙니다. DCA는 투자를 위한 최적의 방법이 아닙니다. 설득력을 높이기 위한 예시를 들어보겠습니다.

2012년 1월에 두 가지 선택지가 주어졌다고 가정해 봅시다.

  • 매달 500달러의 고정 비용으로 S&P500 지수를 매수합니다.

  • S&P500 지수에 1만달러를 한 번에 매수합니다.

수치를 계산해 보면 이런 결과가 나옵니다.

S&P500 지수를 DCA 전략으로 투자했을 때 수익률(주황색 곡선), S&P500 지수를 일시불로 매수했을 때 수익률(하늘색 곡선). 출처=이코이노메트릭스
S&P500 지수를 DCA 전략으로 투자했을 때 수익률(주황색 곡선), S&P500 지수를 일시불로 매수했을 때 수익률(하늘색 곡선). 출처=이코이노메트릭스

첫 번째 방법으로는 총 6만4000달러를 매수해 4만1000달러의 순이익을 얻을 수 있었습니다.

두 번째 방법으로는 총 1만달러를 매수해 2만3000달러의 순이익을 올렸을 것입니다.

두 투자 전략의 수익률은 각각 65%, 231%입니다.

따라서 순수하게 수익률로만 투자 전략의 성과를 측정하게 되면 DCA가 최선의 선택은 아니라는 것입니다.

상대적으로 한 번에 매수할 큰 자본을 보유하고 있다면 일시불 투자가 DCA 전략보다 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

하지만 DCA 투자 전략의 수익률을 높이는 방법도 있습니다. 그리고 이 방법을 하나의 질문으로 요약할 수 있습니다.

 

DCA 전략 실행 기간은?

지금까지는 DCA를 시작하고 중단하지 않았을 때를 가정해 설명했습니다. 하지만 꼭 이렇게 할 필요는 없습니다.

DCA 투자 전략을 실행하면 시간이 지나며 포지션도 커집니다.

실제 목표가 투자 수익률을 극대화하는 것이라면 포지션이 충분히 커졌을 때 매수를 중단하고 추세를 탈 수도 있습니다.

S&P500 지수를 예시로 3가지 상황을 가정해 보겠습니다.

  • 2012년부터 1회 매수 금액을 500달러로 고정하고 달마다 매수합니다.

  • 2012년부터 달마다 500달러씩 총 1만달러를 매수할 때까지 투자합니다.

  • 2012년 1만달러를 일시불로 매수합니다.

S&P500 지수를 DCA 전략으로 투자했을 때 수익률(주황색 곡선), S&P500 지수를 정해진 기간 동안 DCA 전략으로 투자했을 때 수익률(파란색 곡선), S&P500 지수를 일시불로 매수했을 때 수익률(초록색 곡선). 출처=이코이노메트릭스
S&P500 지수를 DCA 전략으로 투자했을 때 수익률(주황색 곡선), S&P500 지수를 정해진 기간 동안 DCA 전략으로 투자했을 때 수익률(파란색 곡선), S&P500 지수를 일시불로 매수했을 때 수익률(초록색 곡선). 출처=이코이노메트릭스

위 차트에서 알 수 있듯 일시불로 투자했을 때 수익률이 제일 높았습니다.

하지만 DCA 전략의 총 매수 금액이 1만달러에 가까워질 때까지의 수익률은 일시불로 투자했을 때의 수익률과 비슷했습니다.

총 수익률은 평균 매수가에 따라 달라지기 때문입니다.

S&P500 지수가 장기적으로 우상향하는 동안 DCA 전략을 사용하면 평균 매수 단가는 올라가고 수익률은 낮아집니다.

따라서 투자 목적이 무엇인지 설정해야 합니다.

  • DCA 전략으로 영원히 투자하면 낮은 투자 수익률이지만 달러 가치로만 따졌을 때 더 큰 순수익을 얻을 수 있습니다.

  • 총 매수 금액이 정해져 있는 DCA 전략은 장기간에 걸친 일시불 투자에 가깝기 때문에 더 높은 수익률을 달성할 수 있습니다.

 

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